Les géants des semi-conducteurs accusent le coup face aux contrôles d’exportation vers la Chine, entraînant une dégringolade spectaculaire du secteur technologique. Nvidia annonce une charge exceptionnelle de 5,5 milliards de dollars tandis qu’AMD prévoit un impact pouvant atteindre 800 millions de dollars.
Les mesures de Trump secouent l’industrie des puces
La Bourse américaine a connu un mercredi noir pour le secteur technologique. Nvidia a plongé de 7% suite à l’annonce d’une provision colossale liée aux restrictions d’exportation vers la Chine. Le fabricant de puces a révélé dans un document déposé auprès de la SEC qu’il allait enregistrer une charge exceptionnelle de 5,5 milliards de dollars au premier trimestre, en lien avec l’exportation de ses processeurs graphiques H20 vers la Chine et d’autres pays.
Ces puces, spécialement conçues pour contourner les restrictions imposées par l’administration Biden, représentaient un marché estimé entre 12 et 15 milliards de dollars l’an dernier. Désormais, le gouvernement américain exigera une licence pour expédier ces composants vers la Chine, ce qui complique considérablement l’équation commerciale pour Nvidia.
Dans la même veine, AMD a annoncé prévoir un impact financier de 800 millions de dollars en raison des restrictions sur ses produits MI308, creusant encore davantage l’inquiétude des investisseurs.
« Ces annonces représentent les premiers signaux d’alerte majeurs indiquant que la guerre commerciale agressive de Trump avec la Chine pourrait étouffer la croissance des composants critiques utilisés dans les plus grandes innovations technologiques mondiales », explique un analyste du secteur.
ASML aggrave la morosité du marché
Pour ne rien arranger, le fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs ASML a déçu les attentes en matière de nouvelles commandes et a averti que les restrictions tarifaires créent une incertitude sur la demande. Cette annonce a fait chuter son action de 7%, entraînant dans son sillage d’autres équipementiers comme Applied Materials et Lam Research, qui ont perdu environ 5%.
L’ETF VanEck Semiconductor, qui regroupe les principales valeurs du secteur, a chuté de plus de 4%. AMD s’est effondré d’environ 7%, tandis que Micron Technology, Marvell Technology et Broadcom ont tous perdu plus de 2%.
Contagion à l’ensemble du secteur tech
La débâcle s’est rapidement propagée à l’ensemble du marché technologique, faisant plonger le Nasdaq Composite de plus de 3%. Les mastodontes de la tech n’ont pas été épargnés :
- Meta Platforms : -3%
- Apple : -3%
- Amazon : -3%
- Microsoft : -3%
- Tesla : -5%
- Alphabet : -2%
Cette correction brutale s’inscrit dans un contexte de turbulences pour les valeurs technologiques depuis le début de l’année, malgré les espoirs suscités par la réélection de Donald Trump. L’indice Nasdaq, qui avait atteint des records après l’élection, connaît désormais une volatilité importante en réaction aux annonces de tarifs douaniers.
Un contexte de guerre commerciale qui s’intensifie
L’administration Trump a multiplié les annonces concernant de nouvelles taxes sur les importations chinoises, créant un environnement instable pour les entreprises technologiques fortement dépendantes des chaînes d’approvisionnement mondiales. Si certaines exemptions ont été accordées pour l’électronique, notamment les semi-conducteurs, le gouvernement a prévenu que des tarifs spécifiques pourraient être imposés à l’avenir.
Cette incertitude a déjà coûté cher aux géants de la tech. Depuis janvier, Nvidia, Apple et Amazon ont perdu environ un cinquième de leur valeur, tandis que Tesla a dégringolé de plus de 40%.
Le graphique ci-dessous illustre la performance des actions Nvidia et AMD au cours du dernier mois, montrant clairement l’impact des récentes annonces :
Les « Magnificent Seven » dans la tourmente
Les sept géants technologiques américains, surnommés les « Magnificent Seven » (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta et Tesla), ont collectivement perdu plus de 1800 milliards de dollars de capitalisation boursière en seulement deux jours de trading après les premières annonces de tarifs douaniers.
Les montagnes russes se sont poursuivies lorsque Trump a annoncé une pause de 90 jours sur la plupart des tarifs réciproques, provoquant la deuxième meilleure séance de l’histoire du Nasdaq Composite. Cependant, malgré ce rebond, les valeurs technologiques restent bien en-dessous de leurs sommets du début du mois.
En avril :
- Apple : -12%
- Meta Platforms : -12%
- Amazon : -8%
- Tesla : -8%
- Nvidia : -7%
Un enjeu géopolitique majeur
Cette situation met en lumière la fragilité des relations commerciales sino-américaines et l’impact considérable que les décisions politiques peuvent avoir sur l’industrie technologique mondiale. Les semi-conducteurs, essentiels à presque tous les produits électroniques modernes, sont devenus un enjeu stratégique dans la rivalité entre les deux superpuissances.
Les entreprises américaines comme Nvidia et AMD se retrouvent prises entre deux feux : d’un côté, elles doivent respecter les restrictions imposées par leur gouvernement, et d’un autre, elles ne peuvent ignorer l’importance du marché chinois pour leur croissance future.
L’industrie des semi-conducteurs traverse ainsi une période d’incertitude sans précédent, avec des répercussions potentielles sur l’ensemble de l’économie numérique mondiale. Le développement de l’intelligence artificielle, qui repose largement sur ces composants de pointe, pourrait notamment être affecté par ces tensions géopolitiques persistantes.
Alors que Jensen Huang, PDG de Nvidia, avait présenté en mars dernier la nouvelle génération de puces lors de la conférence GPU Technology à San Jose, les perspectives de croissance fulgurante du secteur se heurtent désormais à la réalité des tensions commerciales internationales.
La question reste de savoir comment les entreprises technologiques américaines vont s’adapter à cette nouvelle donne et quelles stratégies elles adopteront pour minimiser l’impact des restrictions commerciales tout en préservant leur position dominante sur le marché mondial des semi-conducteurs.
