Texas Instruments accuse le coup : Résultats du T4 2024 en berne et prévisions prudentes pour 2025
L’ambiance n’est pas à la fête chez Texas Instruments (TXN). Le géant américain des semi-conducteurs a dévoilé ses résultats financiers pour le quatrième trimestre 2024 le 23 janvier dernier, et le moins que l’on puisse dire, c’est que le tableau n’est pas rose. Un chiffre d’affaires en baisse de 1,7% à 4,01 milliards de dollars et un bénéfice net en chute libre de 12% à 1,21 milliard de dollars, voilà qui a de quoi doucher l’enthousiasme des investisseurs.
Ce ralentissement, confirmé par un bénéfice par action (BPA) de 1,30 dollar (malgré un gain inattendu de 2 cents), s’inscrit dans un contexte tendu pour l’industrie des semi-conducteurs. La demande mondiale fluctue, les tensions géopolitiques persistent et la concurrence, notamment asiatique, se fait de plus en plus pressante.
Des perspectives mitigées pour le premier trimestre 2025
Pour le premier trimestre 2025, TI prévoit un chiffre d’affaires compris entre 3,74 et 4,06 milliards de dollars, avec un BPA oscillant entre 0,94 et 1,16 dollar. Des estimations plutôt prudentes qui reflètent les incertitudes du marché. L’entreprise table sur un taux d’imposition effectif d’environ 12% pour l’année.
Analyse des performances par segment
Un examen plus approfondi des résultats révèle des disparités entre les différentes branches d’activité de TI. Le segment des produits analogiques, pilier historique de la société, tire son épingle du jeu avec une croissance de 2% par rapport à l’année précédente, atteignant 3,17 milliards de dollars. Cette performance est portée par la demande soutenue en composants pour l’automobile, l’industrie et les infrastructures.
En revanche, le segment du traitement intégré, plus exposé aux fluctuations du marché des smartphones et des appareils électroniques grand public, accuse un recul de 18% sur un an, à 613 millions de dollars. Ce repli s’explique notamment par la baisse des ventes de microcontrôleurs et de processeurs.
Les analystes refroidis
Les résultats de TI n’ont pas vraiment surpris les analystes, qui avaient déjà revu leurs prévisions à la baisse. Zacks Research, par exemple, avait récemment abaissé son estimation du BPA pour le premier trimestre 2025 de 1,17 à 1,16 dollar. Cette prudence reflète les inquiétudes concernant la conjoncture économique mondiale et les tensions sur les chaînes d’approvisionnement.
Investissements et retour aux actionnaires
Malgré ces résultats en demi-teinte, Texas Instruments continue d’investir massivement dans la recherche et le développement, ainsi que dans les dépenses commerciales et administratives, à hauteur de 3,8 milliards de dollars sur l’année écoulée. L’entreprise a également consacré 4,8 milliards de dollars aux dépenses en capital. Parallèlement, TI a distribué 5,7 milliards de dollars à ses actionnaires, témoignant de sa volonté de maintenir leur confiance.
Des défis de taille à relever
Texas Instruments, comme l’ensemble du secteur des semi-conducteurs, est confronté à des défis majeurs. La guerre des prix, la pénurie de certains composants et la complexification des technologies obligent l’entreprise à s’adapter en permanence. L’innovation et la diversification de ses activités seront clés pour maintenir sa position de leader sur le long terme. L’avenir nous dira si les efforts consentis par TI permettront de renouer avec une croissance plus forte. La prudence reste de mise. Le marché surveillera de près les prochains trimestres pour évaluer la capacité de l’entreprise à naviguer dans ces eaux troubles.
